La actividad económica se estancó en agosto y dejó casi sin efeito la fuerte caída de julio

(0,1% mensual según INDEC) La economía argentina prácticamente no recuperó terreno en agosto. El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) que publica el INDEC mostró un alza de 0,1% frente a julio, después de que ese mes cerrara con un retroceso de 2,9% que había borrado buena parte de las mejoras previas. En la comparación con agosto de 2025, la variación interanual fue negativa en 1,7%, mientras que la tendencia-ciclo no registró cambios significativos.

Comparada con la campaña anterior —entendida como el conjunto de los meses previos de 2025—, la dinámica reciente muestra que agosto fue el cuarto mes del año con resultado positivo en términos mensuales, junto a enero (0,3%), marzo (2,6%) y junio (0,8%). En el acumulado de enero a agosto, la actividad lleva un crecimiento de 1,2% respecto del mismo período de 2025.

Vamos a los números: el mapa sectorial

De los quince rubros que integran el EMAE, cinco crecieron en términos interanuales y diez cayeron. El sector de Explotación de minas y canteras lideró las subas con 11,1%, seguido por Electricidad, gas y agua (4,3%) y por Hoteles y restaurantes (3,1%). En conjunto, estos tres aportaron 0,6 puntos porcentuales a la variación interanual del indicador.

En el lado opuesto, Pesca registró la mayor caída interanual, con 15,7%. Sin embargo, los movimientos más relevantes para el conjunto se dieron en Industria manufacturera, con un retroceso de 3,2%, y en Comercio mayorista, minorista y reparaciones, con una baja de 3,5%. Ambos sectores le restaron en conjunto 0,9 puntos porcentuales al índice general.

• Explotación de minas y canteras: +11,1% interanual, principal sostén del EMAE.
• Electricidad, gas y agua: +4,3% interanual, segundo sector enContribution.
• Hoteles y restaurantes: +3,1% interanual, ligado al consumo turístico.
• Industria manufacturera: -3,2% interanual, principal sector que restó al indicador.
• Comercio mayorista, minorista y reparaciones: -3,5% interanual, segundo factor negativo.
• Pesca: -15,7% interanual, mayor retroceso del mes.

“La dinámica registrada en agosto resultó mucho peor de lo esperado, dado que se anticipaba un rebote más pronunciado tras el derrumbe de julio, y la debilidad de la industria y el comercio refleja las dificultades que atraviesan los sectores ligados al mercado interno, con consecuencias sobre la producción, el empleo y los ingresos.”CEPEC

Lo que falta saber

Desde el CEPEC evaluaron el resultado como mucho peor de lo esperado, ya que las proyecciones previas contemplaban una recuperación más marcada luego de la caída de julio. La serie desestacionalizada muestra que el rebote fue marginal y que las cifras del mes anterior prácticamente no se revisaron, lo que refuerza la lectura de una economía que opera con dificultades en los componentes ligados al consumo interno. Quedan por delante dos interrogantes centrales: si septiembre permitirá recomponer parte del terreno perdido y si la industria y el comercio lograrán revertir la secuencia negativa antes de fin de año, en un contexto en el que los sectores que sostienen el indicador son todavía una porción acotada del total.