Agosto volvería a marcar un piso en la inflación y los alimentos acompañarían la desaceleración

Las principales consultoras privadas que relevan precios en la Argentina proyectan que la inflación de agosto cerraría entre 1,5% y 1,6%, según estimaciones difundidas en los últimos días. El estudio EcoGo ubica el Indice de Precios al Consumidor del mes en 1,5%, mientras que la consultora de Orlando Ferreres loestima en 1,6% (EcoGo y Ferreres). De confirmarse, se trataría del registro más bajo de 2026 y continuaría con la tendencia descendente que el indicador viene mostrando desde hace varios meses.

Comparado con la campaña anterior, el comportamiento esperado para agosto muestra un cambio de signo notable frente a los picos que dominaron la dinámica de precios en los primeros meses del año. Si las proyecciones privadas se ratifican cuando el Instituto Nacional de Estadisticas y Censos publique el dato oficial, la variación mensual se ubicaria por debajo de los registros de junio y julio, configurando el punto mas bajo de la curva inflacionaria en lo que va del ejercicio.

Vamos a los numeros: que dicen las consultoras

• EcoGo proyecta un IPC general de 1,5% para agosto, el menor del año.
• El estudio de Orlando Ferreres ubica el indicador en 1,6%, tambien por debajo de los meses previos.
• El rubro alimentos habria subido apenas entre 1% y 1,1%, por debajo del promedio general (EcoGo).
• Carnes registraron leves bajas puntuales durante el mes, algo poco frecuente en losultimos meses.

El componente mas llamativo del informe privado es el desempeno de los alimentos. EcoGo detallo que la suba del rubro se ubicaria entre 1% y 1,1%, un guarismo que se situaria por debajo del promedio general del IPC. Dentro de la division, algunas categorias especificas, como las carnes, habrian mostrado bajas leves de precios a lo largo de agosto, un fenomeno que resulta poco habitual en el comportamiento reciente del rubro y que aporta a explicar el piso que alcanzaria la inflacion general.

En el frente cambiario, el dolar mayorista cerro el jueves en $1.512, por encima del umbral de $1.500 que habia operado como referencia durante las semanas previas (cotizacion mayorista). La corrida del tipo de cambio mayorista agrega una variable a considerar en el analisis, dado que movimientos en esa referencia suelen trasladarse a precios de bienes transables con cierto rezago.

La presion financiera sobre los hogares se mantiene

Mientras el indice de precios muestra una desaceleracion, la situacion financiera de las familias presenta indicadores de tension. Datos del Banco Central senalan que uno de cada cuatro pesos que comprometen mensualmente los hogares ya esta destinado al pago de cuotas de creditos o corresponde a deudas con algun grado de atraso. Esa carga acumulada limita la capacidad de las familias para seguir accediendo a nuevo financiamiento y configura un escenario de consumo condicionado por obligaciones ya contraidas.

La expansion del credito al consumo freno su ritmo en lasultimas semanas y la morosidad viene en alza. Sectores con alto peso en el empleo, como construccion, industria y comercio, muestran caidas frente al ano anterior, un dato que contribue a enfriar el consumo en terminos agregados y que contrasta con la mejora relativa que muestra el frente de precios.

Para el segmento empresario, las tasas de financiamiento a corto plazo llegaron a escalar hasta 32% anual en lasultimas semanas y, si bien retrocedieron hacia el 28%, permanecen en niveles que un conjunto amplio de economistas considera incompatibles con una recuperacion sostenida del credito y de la actividad productiva.

Para los hogares, una inflacion por debajo del 2% puede representar una pausa en la perdida de poder adquisitivo. Cuanto de esa desaceleracion se traduzca en un alivio concreto dependera, en gran medida, de como evolucionen los salarios en los proximos meses y de la magnitud del ajuste pendiente en paritarias y acuerdos salariales. Resta aguardar el dato oficial del INDEC, previsto para las proximas semanas, para confirmar si las estimaciones privadas se concretan.

Lo que falta saber es si el piso inflacionario de agosto se sostendra en septiembre, mes en el que suelen registrarse ajustes estacionales en tarifas y en algunos bienes regulados, y como impactara en los numeros la cotizacion del dolar mayorista, que termino la jornada del jueves por encima de los $1.500.