Estimaciones privadas ubican a la inflación de agosto en una franja de 1,4% a 1,9% y anticipan un septiembre sin grandes cambios

Cinco consultoras privadas coincidieron en que la inflación de agosto se habría desacelerado respecto de la marca de julio y habría finalizado el mes en una franja de 1,4% a 1,9%, según las mediciones semanales difundidas por cada firma. La estimación más baja correspondió a la Fundación Libertad y Progreso, con 1,4%; seguida por EcoGo, con 1,5%; C&T Asesores Económicos, con 1,6%; Analytica, con 1,7%; e Invecq, con 1,9%. En todos los casos, el guarismo se ubica por debajo del 2,1% registrado en julio, lo que configura una desaceleración clara del Índice de Precios al Consumidor (IPC) en la comparación intermensual.

Alimentos y bebidas, el rubro que traccionó la baja

Vamos a los números. El rubro de alimentos y bebidas fue el principal responsable de la moderación del índice general durante agosto. De acuerdo con el relevamiento de la Fundación Libertad y Progreso, ese segmento subió 1,1% en el mes, una variación acotada para su peso dentro de la canasta. En la misma línea, EcoGo detectó un aumento de apenas 0,3% en alimentos durante la última semana de agosto, lo que le permitió recortar su proyección en 0,1 punto porcentual frente a la semana previa. Invecq, por su parte, registró una caída de 0,1% en la cuarta semana del mes, una señal de menor presión sobre los precios hacia el cierre.

• Verduras: suba acumulada de 5,6%.
• Frutas: suba acumulada de 2,6%.
• Otros alimentos: suba de 0,9%.
• Carnes y derivados: suba de 0,7%.

Dentro del rubro, las verduras y las frutas mostraron subas por encima del promedio del segmento, aunque insuficientes para revertir la tendencia general a la baja queó el comportamiento de los alimentos en el mes.

Servicios, combustible y tipo de cambio, las variables que quedan en el radar

En el otro lado de la cancha aparecen los servicios privados, que mantienen una dinámica propia. Internet y telefonía celular registran subas superiores al 2% mensual, un ritmo que se ubica por encima del índice general y que les otorga un peso significativo en los rubros de consumo recurrente. A esa presión se suma el combustible, donde el barril de Brent —referencia para el mercado local— cerró la semana pasada en USD 95, por encima de los USD 90 que YPF utilizó como base para el último ajuste en surtidor. Esa brecha abre la puerta a un nuevo aumento en naftas y gasoil, con impacto directo sobre el transporte y la cadena de distribución de alimentos, en un escenario donde el tipo de cambio también aparece como variable de seguimiento.

Para adelante, los especialistas no anticipan una caída pronunciada del ritmo inflacionario. Ricardo Delgado, de Analytica, proyecta que la inflación se mantendrá en una franja de 1% a 2% hasta fin de año, con registros en la zona del "uno coma", y estima que septiembre arrojará un resultado similar o algo más alto que el de agosto. Lo que falta saber es cómo impactarán los próximos ajustes en combustibles y la evolución del tipo de cambio sobre los servicios que aún muestran rigideces, así como el efecto que esos movimientos puedan tener sobre la cadena de formación de precios en los primeros meses del último trimestre.