La inflación de agosto se desaceleró al 1,7% y dejó un acumulado anual del 21,3%

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) avanzó 1,7% en agosto, de acuerdo con los datos publicados por el INDEC, lo que dejó un acumulado de 21,3% en los primeros ocho meses del año y de 33,5% en los últimos doce meses. El indicador volvió a ubicarse por debajo del 2% mensual, en línea con el proceso de desaceleración que el organismo viene registrando desde mayo, aunque todavía se mantiene en niveles elevados para los parámetros históricos del país.

El rubro que lideró los aumentos en el mes fue Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, con una suba de 2,8%. De acuerdo con el informe oficial, ese incremento respondió principalmente a los ajustes en alquileres y en las tarifas de electricidad, gas y transporte público, que forman parte del conjunto de precios regulados. Dentro de los regulados, la variación alcanzó 2,2%, mientras que Educación avanzó 2,5% por las cuotas de los establecimientos privados.

Vamos a los números

• IPC de agosto: 1,7% mensual (INDEC).
• Acumulado enero-agosto: 21,3%.
• Acumulado interanual: 33,5%.
• Vivienda y servicios: 2,8%.
• Educación: 2,5%.
• Precios regulados: 2,2%.
• Inflación núcleo: 1,8%.
• Estacionales: -0,9%.
• Prendas de vestir y calzado: -0,6%.
• Proyección privada para septiembre: entre 1,5% y 1,9%.

En todas las regiones del país, Alimentos y bebidas no alcohólicas fue la división de mayor incidencia sobre el índice general, según el INDEC. Dentro de ese capítulo, los principales incrementos se observaron en verduras, tubérculos y legumbres, frutas, y pan y cereales. De este modo, la canasta alimentaria volvió a constituirse en el principal factor de empuje sobre el indicador, en un contexto en el que los bienes estacionales mostraron el comportamiento opuesto.

Las Prendas de vestir y calzado retrocedieron 0,6% en el mes, en lo que constituyó la segunda baja consecutiva en esa división. Los paquetes turísticos también mostraron caídas dentro de los bienes estacionales, que en conjunto retrocedieron 0,9% y compensaron parcialmente las alzas registradas en otras categorías. El comportamiento de la ropa respondió, de acuerdo con los analistas consultados, a la finalización de las liquidaciones de temporada invernal.

La inflación núcleo, que excluye los componentes estacionales y regulados y refleja la dinámica tendencial de los precios, se ubicó en 1,8% mensual, apenas una décima por encima del índice general. Esa diferencia mínima, según los analistas, muestra que el proceso de desaceleración que muestra el IPC desde mayo, cuando se había registrado una variación de 2,3%, no se explica exclusivamente por la baja de los bienes estacionales.

Para septiembre, las estimaciones de las principales consultoras privadas oscilan entre 1,5% y 1,9%, con una mediana en torno al 1,8%, coincidente con el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que difunde el Banco Central. Entre los factores que podrían presionar al alza se menciona la recuperación del precio de la indumentaria, que comenzó a incrementarse con el inicio de la temporada primavera-verano tras dos meses consecutivos de bajas.

En la comparación con la campaña anterior, el dato de agosto muestra un escenario distinto: en el mismo mes del año previo el IPC había sido de 4,2%, de modo que la variación interanual descendió desde niveles cercanos al 50% hasta el actual 33,5%. La magnitud de esa caída, sin embargo, todavía se ubica por encima de las metas que el Gobierno se planteó para la segunda mitad del año, en el marco del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional.

Lo que falta saber es si el dato de septiembre confirmará la tendencia hacia el 1,5% o si, por el contrario, la reversión de los precios estacionales y eventuales ajustes en tarifas volverán a empujar al indicador hacia el 2%. Las próximas semanas, con la publicación de los índices provinciales que relevan las provincias y del Relevamiento de Expectativas de Mercado actualizado, permitirán precisar el rumbo de la inflación hacia el último trimestre del año.